九月行情仍是窄幅波动-【资讯】

发布时间：2021-07-15 22:34:06 阅读：次来源：胶垫厂家

低位上移

大盘形态显示，自7月中旬以来，股市就再度进入了下行通道。导致行情回落的原因，不外乎人们对通胀高企以及经济放缓等的担忧，而其中最重要的一个因素则是调控松动预期的落空。

进入8月份，海外市场因为美债及欧债事件出现大跌，这给境内股市以新的打击，股指随即创出了今年的新低。但是，股指运行的低位却是在慢慢上移。不少市场人士，也就是以此来判断大盘已经探出了一个阶段性的底部。

现在的问题在于，一方面股指运行的高点还在下移，这表明上涨阻力很大，短期内难以看到往上突破的可能。另一方面则是低点却在上移，提示下跌的空间似乎也很有限。对此如何解释呢？实际上这个问题并不复杂。

估值便宜

现在无论从什么角度来说，股票的估值都是比较便宜的，相当数量股票的价格处于历史最低位。作为一种投资产品，股票固然有虚拟经济的成分，但它毕竟也是一种证券化资产。现在那些低PB和低PE的股票，就已经受到了产业资本的关注，因此在一般情况下，它们不可能再大幅度下跌。换言之，在目前位置附近，股市是有比较强的支撑的，否则就不可能出现在海外市场仍然大幅度下跌的情况下，A股却率先反弹的局面。

还应该看到的是，现在的股市，实际上已经包含了人们对于银根进一步收紧的某些预期。这次央行突然决定扩大商业银行存款准备金收缴范围，有人计算过其作用相当于提高3次存款准备金率，对此市场的确是作出了利空的反应，不过总体上还是相对温和，股指跌幅比较有限。对于这个突如其来的利空，市场还能够如此平和地予以应对，这只能说明，时下大盘的确是已经差不多跌到位了，很难再深幅。但是，跌不动不等于说就能够涨起来。

上涨亦难

事实上，现在对大盘构成制约的一个重要因素就是流动性不足，市场缺乏有效的增量资金介入，在融资压力很大，甚至还可能开设国际板以及实现新三板扩容的背景下，股市的确是面临着即期与远期供求关系都异常紧张的状况。成交量为什么不断萎缩？就是因为没有资金流入。既然缺乏资金，股市自然也就不具备上涨基础。再好的股票，也会因为没有有购买能力的需求而陷入乏人问津的地步。不少人为银行股的低迷而困惑，其实这里的原因很简单，就是因为市场上没有足够的资金来买银行股。中小盘股为什么偶尔还会有些表现，原因不外乎是由于它们的上涨行情对资金需求不是很大，因此在特定的时点还是能够动一下的。只是，空间与时间都很有限。换言之，在银根收紧的局面没有真正改变之前，股市很难出现真正意义上的上涨，最多也就是在低位形成阶段性、结构性的行情，或者是技术性的反弹。

小幅上涨

一方面是跌不深，另一方面是涨不动，造就了股指在小区间波动的局面。在8月份，大盘基本上就是在2450~2700点这样的一个狭小空间中波动。而现实状况是，进入9月份，这个空间也不太可能被打破。

也许因为不至于再出现意外利空，9月股指的低位会上移50点，也就是波动区间会压缩在2500~2700点这个更小的区间。股指波动空间小，成交量自然也不会大，预计期间沪深股市很可能会出现两市合计成交仅为1000亿元的状况。从经验来说，这种状况也可以理解为是在缩量筑底。毕竟，收敛缩量到极点以后，市场总会有所表现。由此，也许人们还能够发现，到了9月的中下旬，股指有可能会出现往上翘的态势，交易重心从波动区间的下沿回升到上沿，出现小幅度的涨势。