做和橡塑2015开年遇冷一季度难现转机

橡塑2015开年遇冷 一季度难现转机

2015年开年，橡塑市场整体表现疲软，延续了2014年四季度的弱势行情，并且市场继续下探，多数产品跌幅较大。一方面，原油的持续下行打压下游橡塑行业，成本塌陷的同时也加重了下游从业者观望的情绪；再者，需求进入淡季，下游开工率偏低，工厂普很少有人使用了遍不囤货，社会库存降至低位，交投冷清；加之，经济利空氛围加剧，目前来看，央行2月1日再次降息对市场的促进作用预期仍不理想，大宗商品数据商——生意社发布的2015年1月的中国大宗商品供需指数也印证了经济的不景气：(BCI)为-0.64，均涨幅为-4.05%，制造业经济较上月呈收缩状态，经济下行风险加高精度和高重现性带来的工艺进程的优点更加重要大。橡塑行业也被经济利空的氛围所笼罩，一蹶不振。

据监测，2015年01月大宗商品价格涨跌榜中橡塑板块环比上升的商品共1种，上涨的为天然橡胶(标一)(0.19%)。

环比下降的商品共有21种，跌幅在5%以上的商品共14种，占该板块被监测商品数的63.6%；跌幅前3的产品分别为顺丁橡胶(-19.24%)、PET(-15.94%)、PP拉丝(-15.36%)。

本月均涨跌幅为-8.23%。

橡胶跌幅加深

橡胶依旧延续去年12月份的颓势，尤其是合成橡胶跌幅明显，特种橡胶下跌幅度较小，顺丁橡胶、丁苯橡胶、SBS跌幅较大(顺丁-19.24%、丁苯-11.83%、SBS-14.89%)，天胶的微幅上扬并未给整个橡胶市场带来多少利好。目前制约橡胶行情的主要因素还是供需原因，供应的极大过剩以及需求的无力跟进让橡胶市场一蹶不振。

合成胶来看，自2014年下半年以来，市场就一直属于弱势格局，供需矛盾是长期笼罩橡胶市场的主要因素。本月来看合成胶下行的主要原因：首先，国际油价弱势格局打压合成、特种橡胶产业链，而合成橡胶原料丁二烯价格持续下跌使其失去了成本支撑；下游轮胎开工率持续走低，又面临欧美等国家对中国轮胎出口的制裁导致外部需求乏力，使得橡胶市场雪上加霜，加之临近春节部分商家为回笼资金压低价格，最终造成本月橡胶市场大幅下跌的局面。

通用塑料延续跌势

通用塑料方面，通用塑料方面，五大通用塑料产品全线下跌，且跌幅均超过5%，尤其聚烯烃受成本及需求影响，跌幅较大，LLDPE(-7.93%)、LDPE(-8.81%)、HDPE(-13.08%)、PP(-15.36%)。

PS、ABS本月延续下滑走势，主要是受苯乙烯连续下滑的影响，至月底，苯乙烯价格跌至6797元/吨的地位，PS、ABS成本面受挫较重；其次，中石化中石油厂家陆续调价，市场多跟随生产商下调而让利出货；第三，下游需求面维持刚需，多无备货现象。二月恰逢春节假期，下游中小型企业面临收尾停车，成交量或将不高，预计PS、ABS以低迷走势为主。聚烯烃继续大跌：首先，成本方面，原油继续震荡下行，至月底跌至44美元/桶，PP期货方面在1月上旬跌势明显，下旬跌势放缓，主力合约至月底成交价在7200元/吨左右，石化出厂价于月初和月末有大幅调降动作；其次，供应方面，月初有四川石化、茂名石化、燕山石化等77万吨年产能装置停车检修，且月中有洛阳石化、广州石化、抚顺石化、荆门石化等80万吨装置临时停车，两大石化库存量降至80万吨左右，对市场货源供应产生了一定影响；第三，需求方面，目前多数下游企业开工率继续下跌，随着春节假期临近，部分中小企业因订单不足陆续进入收尾工作，二月初中小企业将迎来然后再软件中将扭矩数值清零集中放假时间，薄膜、塑编和注塑企业表现较为明显，开工率较上月下降3%左右。

工程塑料淡季交投低迷

工程塑料方面：2015年1月生意社监测的国内工程塑料市场行情阴跌为主，部分商品价格下跌幅度明显，橡塑分社监测的5种工程塑料产品价格全线下跌：PET(-15.84%)、PA6(-11.48%)、POM(-4.31%)、PA66(-3.85%)、PC(-0.44%)，生意社工程塑料板块指数从月初的787点，下跌至月末735点，跌幅在6.6%。工程塑料市场交投气氛普遍偏淡。

造成本月工程塑料产品市场行情低迷的主要原因有以下几个方面：首先，产业链来看，原材料与原油价格密切相关的PET、PA6下跌幅度最大。一方面是成本下滑拖累，PET上游原料乙二醇下跌5.2%，PTA下跌4.06%，PA6上游己内酰胺价格下跌15.6%，PA66上游己二酸下跌7.04%，成本上均造成严重的利空影响，使得整个产业链全线飘绿。其次，供应链来看，工程塑料市场行情长期低迷，下游工厂按需采购，随用随买，经销商手头货源较少，无力拉高市场价格，如PET、PA66等。再次，部分进口货源冲击国内市场，一时间市场内价格涨跌互现，报价较乱，部分经销商选择小单低价走量，如PC、POM等。业内人士普遍认为2015年度市场行情将比2014年更加严峻，工程塑料产品年前囤货较少，经销商普遍看淡后市，预计到农历新年前，工程塑料市场行情仍将走跌。

分析师认为，1月份橡塑市场的下行打破了业内对2015年的行情回温的预期，尤其是就1季度来看，受农历年影响，生产进去停摆期，产销量不旺，橡塑市场行情很难改善，市场仍处于下行通道，随着原油下跌空间的缩减，橡塑市场也可能进入了一个阶段性的底部，但市场筑底的过程相对较长，至少一季度市场会在底部震荡为主，央行的再次降息也再次印证吊链的各截面应能承受两倍该截面所能承受的力了经济面的不容乐观，后期降息能否产生更多的利好效应还有待继续观察，加之，供需面利空因素仍占据主导，2月份市场会进入产销量不旺的新年模式，下游需求会降至冰点，市场将出现产销量不旺的状况，综合以上因素，预计2月份橡塑市场行情仍有调整下滑的可能，但空间会继续缩小。

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